A magyar befektetési alapok összehasonlító elemzése a COVID19 járvány okozta piaci környezetben
Elmentve itt :
| Szerző: | |
|---|---|
| További közreműködők: | |
| Dokumentumtípus: | Diplomadolgozat |
| Kulcsszavak: | befektetési alap(ok) befektetési jegy(ek) hozam kockázat koronavírus-járvány (COVID-19) |
| Online Access: | http://dolgozattar.uni-bge.hu/52043 |
MARC
| LEADER | 00000nta a2200000 i 4500 | ||
|---|---|---|---|
| 001 | dolg52043 | ||
| 005 | 20240124092810.0 | ||
| 008 | 240124suuuu hu om 000 hun d | ||
| 040 | |a BGE Dolgozattár Repozitórium |b hun | ||
| 041 | |a hu | ||
| 100 | 1 | |a Hajdu Zoltán | |
| 245 | 1 | 2 | |a A magyar befektetési alapok összehasonlító elemzése a COVID19 járvány okozta piaci környezetben |c Hajdu Zoltán |h [elektronikus dokumentum] |
| 520 | 3 | |a Jelen dolgozat a Magyarországon bejegyzett három legnagyobb – Otp Alapkezelő, KCB Alapkezelő, Erste alapkezelő - befektetési alapjainkat összehasonlító elemzését, valamint a magyar befektetési alapok COVID19 okozta piaci környezetben nyújtott teljesítményük és kockázatuk arányát mutatta be 2020-2021. évre vonatkozóan. Az elmúlt években tapasztalható dezinflációs hatások világszerte leszorították a kamatot, mely a befektetőket nagyobb kockázatvállalásra ösztökélte. A komfortos betétekből és állampapírokból kimozdulva a befektetők diverzifikált portfóliók létrehozására törekedtek, melyben egyre nagyobb szerepet kapott a befektetési tanácsadás. A befektetési alapkezelők között kialakult verseny és a befektetési alapok népszerűsítéseegyre nagyobb beáramló tőkét eredményezett a rendszerváltástól napjainkig.2020-ban a COVID19 vírus okozta félelmek jelentősen megmozgatták a piacot, az elmúlt években tapasztalható részvénypiaci rally úgy tűnt, hogy megszakad, ami egy jelentős korrekcióban testesült meg. Ez a bizonytalan piaci környezet nagy kihívások elé állította a befektetési alapkezelőket nem csak a hozam termelés, hanem a veszteségek minimalizálása terén is. A dolgozatomban megvizsgáltam, hogy lehetett-e a befektetési alapokkal ebben az időszakban hozamot realizálni. Milyen típusú befektetési alapok teljesítettek a legjobban? Jobban teljesítettek-e, mint a piac? Megvizsgáltam, hogy a hozamokat milyen kockázat mellett tudták teljesíteni, tehát mi volt jellemző a befektetési alapok kockázathozam kapcsolatára? Ezt követően a Sharpe mutató alapján ragsoroltam az alapokat és klaszter elemzéssel halmazokat hoztam létre a befektetési lapok teljesítményét és kockázatát figyelembe véve. Jelen dolgozat megmutatja, hogy a COVID 19 okozta piaci környezetben érdemes volt kockázatot vállalni a befektetések terén. A vizsgált időszakban a megnövekedett kockázatok ellenére a részvény alapokkal lehetett a legnagyobb hozamot realizálni. A forint árfolyamgyengülésével korrigálva a piaci hozamokhoz hasonlítottam a részvényalapok teljesítményét, melyek egy- egy kivétellel nem tudták a piac hozamát túlteljesíteni. A kötvény alapok hozamának a vizsgálatakor az alacsony kamatkörnyezettel összefüggésben alacsony hozamokat kaptunk. A vizsgált időszakban az alacsonyabb kockázatú kötvény alapok tudtak pozitív átlaghozamot előállítani. A vegyes alapok piachoz mért teljesítménye két alap kivételével negatív volt, ezért nem volt érdemes a portfólióban tartani őket. A dolgozat szempontjából kiemelt kérdésként tekintettem arra, hogy megvizsgáljam hogyan reagáltak az abszolút hozamú alapok a kialakult piaci helyzetre. Kijelenthetjük, hogy a teljesítményüket és kockázatukat tekintve nem volt érdemes abszolúthozamú alapot a portfólióban tartani. A vizsgált időszakban a legnagyobb hozamot a részvény alapok tudták előállítani.2020-2021. között a legnagyobb kockázatot a részvénylapok hordozták, ezt követően az abszolúthozamú alapok, a vegyes alapok és a kötvény alapok. A hozam és a kockázat kapcsolatát vizsgálva arra az eredményre jutottam, hogy a vegyes alapok tekintetében szoros pozitív kapcsolat mutatkozott a kockázat és a hozam között, ami azt jelenti, hogy kifizetődő volt magasabb kockázatú vegyes alapot választani a portfólióba. A részvények esetében ez a kapcsolat közepes pozitív volt, ami azt jelenti, hogy a magasabb kockázat vállalással valószínűleg magasabb hozamot érhettünk el. Az abszolút hozamú alapok esetében negatív erős kapcsolat mutatkozott, mely alapján a nagyobb kockázat vállalás nagy valószínűséggel negatív hozamot eredményezett. A kapott eredmények alapján egy olyan bizonytalan piaci helyzetben, amit a COVID19 járvány okozott a spekulációs stratégia nem vált be, továbbra is a fundamentumok voltak a meghatározóak. Alacsony piaci kamatkörnyezetben a részvény piacok felülteljesítése révén a részvények tartásának a mértéke volt a hozamok szempontjából meghatározó. A spekulációs stratégiát folytató abszolúthozamú alapok nem tudtak alkalmazkodni az ismeretlen piaci környezethez. | |
| 695 | |a befektetési alap(ok) | ||
| 695 | |a befektetési jegy(ek) | ||
| 695 | |a hozam | ||
| 695 | |a kockázat | ||
| 695 | |a koronavírus-járvány (COVID-19) | ||
| 700 | 1 | |a Hegedűs Dr. Szilárd |e ths | |
| 856 | 4 | 0 | |u http://dolgozattar.uni-bge.hu/52043/1/Hajdu_Zolt%C3%A1n_MSC_P%C3%9C_A%20MAGYAR%20BEFEKTET%C3%89SI%20ALAPOK%20%C3%96SSZEHASONL%C3%8DT%C3%93%20ELEMZ%C3%89SE%20A%20COVID19%20J%C3%81RV%C3%81NY%20OKOZTA%20PIACI%20K%C3%96RNYEZETBEN.pdf |z Dokumentum-elérés |
| 856 | 4 | 0 | |u http://dolgozattar.uni-bge.hu/52043/2/%C3%96sszefoglal%C3%B3_Hajdu_Zolt%C3%A1n_MSC_P%C3%9C_A%20MAGYAR%20BEFEKTET%C3%89SI%20ALAPOK%20.pdf |z Dokumentum-elérés |
| 856 | 4 | 0 | |u http://dolgozattar.uni-bge.hu/52043/3/Hajdu%20Zolt%C3%A1n.pdf |z Dokumentum-elérés |
| 856 | 4 | 0 | |u http://dolgozattar.uni-bge.hu/52043/4/Hajdu%20Zolt%C3%A1n%20b%C3%ADr%C3%A1lat.pdf |z Dokumentum-elérés |