A LIBOR kivezetésének nehézségei
Saved in:
| Main Author: | |
|---|---|
| Other Authors: | |
| Format: | Thesis |
| Kulcsszavak: | bankkockázat hitel LIBOR referencia kamatláb SOFR |
| Online Access: | http://dolgozattar.uni-bge.hu/52184 |
MARC
| LEADER | 00000nta a2200000 i 4500 | ||
|---|---|---|---|
| 001 | dolg52184 | ||
| 005 | 20240124093257.0 | ||
| 008 | 240124suuuu hu om 000 hun d | ||
| 040 | |a BGE Dolgozattár Repozitórium |b hun | ||
| 041 | |a hu | ||
| 100 | 1 | |a Morvay Bálint Géza | |
| 245 | 1 | 2 | |a A LIBOR kivezetésének nehézségei |c Morvay Bálint Géza |h [elektronikus dokumentum] |
| 520 | 3 | |a A szakdolgozatban a LIBOR kamatláb benchmark család leváltását kiváltó okokról, illetve a leváltás nehézségeiről írok.A LIBOR, London Interbank Offered Rate (Londoni Bankközi Kamatláb) több devizában is a változó kamatozású hitelek kamatlábának meghatározásához használt referencia kamatlábak közül a leggyakrabban használt volt. 2022. január 1-én elkezdték kivezetni a LIBOR használatát, helyette új, más elven számított benchmarkok kerültek bevezetésre.A világgazdaságban az amerikai dollár tölti be a tartalékdeviza szerepét, ezért a gazdasági szereplők a világ minden részén nagy mennyiségű dollárban denominált eszközzel, illetve forrással rendelkeznek. Ez motivált, hogy kutatásomat a dollár LIBOR kamatlábra illetve az ezt leváltani hivatott új alternatívákra fókuszáljam.Dolgozatomban bemutatom a LIBOR és az új kamatláb benchmarkok (a SOFR, a Term SOFR, a BSBY és az AMERIBOR) meghatározásának eljárását. Részletes példákat hozok a referencia kamatlábak felhasználási lehetőségeiről, amik messze túlmutatnak a változó kamatozású hitelek hozamainak meghatározásán. Nagyon nagy jelentőséget töltenek be a derivatívák árazásában is.Bemutatom a LIBOR meghatározásának gyengeségeit, hogy azokat kihasználva, hogyan lehetett manipulálni a pénzpiacokat, majd az erre adott szabályozói választ.Kitérek a LIBOR és az alternatív kamatlábak közötti eltérésekre, az ebből adódó kockázatokra.Hogy jobban megértsem a SOFR és a LIBOR közötti különbséget, empirikus kutatást is végeztem. Két hipotézist vizsgáltam meg.Először, hogy a SOFR-ből hiányzó tenor rendszer hibás értékeléshez vezet-e a hosszabb kamatperiódusú változó kamatozású hitelek esetén. A vizsgálat eredménye rámutatott, hogy minél hosszabb a kamatperiódus, annál jelentősebb az eltérés a SOFR-ből számolt SOFR átlagok hozama és az azonos hátralévő futamidejű kötvények hozamai között. Ez az eltérés a LIBOR és az azonos hátralévő futamidejű kötvények között nem volt megfigyelhető. Ez alapján kijelenthetjük, hogy a SOFR átlag torzít hosszú kamatperiódusok esetén.Második hipotézisként pedig arra a kérdésre kerestem a választ, hogy a SOFR és az egynapos LIBOR kamatláb közötti eltérésre magyarázatot ad-e a bankok csődkockázata miatt a LIBOR-ba beépülő felár. Ennek a vizsgálatnak az eredménye arra vezetett, hogy habár jelentős korreláció van a két kamatláb közötti szpred és a bankrendszer csődkockázata között, önmagában nem elegendő magyarázat a nagyobb kockázat. Egyéb hatások is beépülnek a szpredbe, amik megismerése későbbi kutatás témája lehet. | |
| 695 | |a bankkockázat | ||
| 695 | |a hitel | ||
| 695 | |a LIBOR | ||
| 695 | |a referencia kamatláb | ||
| 695 | |a SOFR | ||
| 700 | 1 | |a Bodnár Martin |e ths | |
| 700 | 1 | |a Pocsai Dr. Erzsébet |e ths | |
| 856 | 4 | 0 | |u http://dolgozattar.uni-bge.hu/52184/1/Morvay_B%C3%A1lint_G%C3%A9za_A3DMCP.pdf |z Dokumentum-elérés |
| 856 | 4 | 0 | |u http://dolgozattar.uni-bge.hu/52184/2/Morvay_B%C3%A1lint_G%C3%A9za_Nyilatkozat_nyilv%C3%A1noss%C3%A1_t%C3%A9telr%C5%91l.pdf |z Dokumentum-elérés |
| 856 | 4 | 0 | |u http://dolgozattar.uni-bge.hu/52184/3/BA_O_Morvay_B%C3%A1lint_G%C3%A9za.pdf |z Dokumentum-elérés |
| 856 | 4 | 0 | |u http://dolgozattar.uni-bge.hu/52184/4/Bodn%C3%A1r%20Martin%20szakdolgozat%20b%C3%ADr%C3%A1lat.pdf |z Dokumentum-elérés |
| 856 | 4 | 0 | |u http://dolgozattar.uni-bge.hu/52184/5/Morvay%20B%C3%A1lint%20G%C3%A9za.pdf |z Dokumentum-elérés |